Nem bírták a versenyt az inflációval a nyugdíjcélú megtakarítások

2022.01.11 13:32

A magas infláció és a csökkenő állampapír-árfolyamok miatt tavaly kevés olyan nyugdíjpénztári alap maradhatott, amelyikben megőrizte a befektetés az értékét. Főleg a legmagasabb kockázatot vállaló ügyfelek jártak jól.

,,Az inflációt csak minden negyedik befektetési alap verte meg"

 

Néhány nyugdíjpénztári tag dörzsölheti a tenyerét, a többség azonban csalódott lesz a tavalyi hozamok láttán, ha kézhez kapja a pénztártól érkező elszámolást. 2021 a közepesnél is rosszabbul sikerült a kasszák számára, a napi árfolyamot közlő kasszák portfólióinak csaknem a fele mínuszban zárt, a magas (novemberben már 7,4 százalékos) inflációt pedig csak minden negyedik alap verte meg. Ráadásul ezek olyan önkéntes nyugdíjpénztári alapok voltak, amelyek extrém magas kockázatot vállalnak, és emiatt viszonylag kevés tag választotta őket, vagy eleve nem is választhatók önállóan csak kiegészítő portfólióként egy másik alap mellé. 
 
A 90 százalékos részvényarány viszont sokat hozott annak, aki vállalta a rizikót. A New York-i tőzsde történelmi csúcsközelben zárta 2021-et, a forint is gyenge volt, emiatt a külföldi részvényeket is tartó nyugdíjalapok szépen teljesítettek. Az Allianz kockázatvállaló alapja 26,5 százalékos hozammal fejezte be 2021-et, az OTP dinamikus portfóliója 15, a pénztár növekedési alapja szintén több mint 10 százalékot emelkedett. A fenntarthatóság is jól jövedelmezett tavaly, az Aranykor ESG nyugdíjalapja például 12,7 százalékot emelkedett. A Pannónia Növekedési Plusz portfóliója, amely szintén magas kockázatot vállal, áprilisban indult el, és az év végéig több mint 11 százalékkal emelkedett az árfolyama. Ez az alap viszont a pénztár honlapja szerint csak egy másik portfólió mellé kiegészítő alapként választható. 
 
A többi biztosan reálhozamot elérő alap is kivétel nélkül vagy magas részvényhányadot tartó növekedési portfólió, vagy pedig klímaváltozással kapcsolatos alap. Az Aegon Mega Trendje ez utóbbi kategóriába sorolható, ez az alap a gazdasági ciklusokon átívelő trendekből próbál nyereséget elérni, amelyek közül az egyik legjelentősebb most a fenntarthatóság. 
 
A legjobban teljesítő önkéntes nyugdíjpénztári portfóliók (2021.)
Pénztár Portfólió Hozam
Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Kockázatvállaló 26,50%
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Dinamikus 15,01%
Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár ESG Dinamikus 12,66%
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Növekedési 10,27%
Pannónia Nyugdíjpénztár Növekedési 9,04%
AEGON Magyarország Önkéntes Nyugdíjpénztár Mega Trend 8,63%
Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár Lendület 8,32%
Budapest Országos Önkéntes Kölcsönös Nyugdíjpénztár Aktív 7,86%
Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Növekedési 7,64%
Aegon Magyarország Önkéntes Nyugdíjpénztár Növekedési 6,31%
Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár Növekedési 5,83%
Aegon Magyarország Önkéntes Nyugdíjpénztár Szakértői abszolút hozam 5,61%
Erste Önkéntes Nyugdíjpénztár Lendület 5,36%
Forrás: Napi.hu-számítás
 
 
 
Hozam lesz, de az értéknövekedést elviszi az áremelkedés
 
Az önkéntes pénztári tagok legnagyobb része viszont még mindig a közepes kockázatot vállaló kiegyensúlyozott alapokban tartja a pénzét, amelyek ugyan többnyire pluszban zártak tavaly, de reálhozamra a magas infláció miatt nincs esélyük. Ezek a konstrukciók 25-40 százaléknyi részvényt tartanak, a befektetéseik többsége magyar állampapírban van. Utóbbiakon viszont 2021-ben csúnya veszteséget könyveltek el az alapok. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) adatai szerint a hosszú állampapírokon körülbelül 11,4 százalékos árfolyamveszteség keletkezett, a leghosszabb papírokon pedig még ennél is nagyobb, 13,6 százalék körüli volt a bukás. A rövid állampapírok árfolyamát mérő indexek is estek 4,2-5,7 százalékkal. 
 
Hiába teljesített jól a részvénypiac, ezt a bukást a vegyesen befektető alapokban nem tudták teljes mértékben kompenzálni a vagyonkezelők. A kiegyensúlyozott alapok közül az OTP Önkéntes Nyugdíjpénztáré érte el a legnagyobb árfolyam-emelkedést, 4,17 százalékosat, ami azért vigasztaló, mert a kiegyensúlyozott alapok közül ez a piacon a legnagyobb. A tavalyi évi inflációs mutatókat január 14-én hozza nyilvánosságra a Központi Statisztikai Hivatal, akkor derül ki, mennyi kellett volna a reálhozamhoz, de valószínűleg ez kevés lesz. A többi nagy kiegyensúlyozott alap között pedig olyanok is vannak, amelyek negatív hozamot értek el, az Aegon és az Allianz portfóliói is alacsonyabb árfolyamon zárták az esztendőt, mint ahogy nyitották.
 
Az alacsony kockázatú klasszikus alapokon viszont nem hogy reálhozam nem lesz, de egyáltalán pozitív hozamra is csak néhány pénztár tagjai számíthatnak. Az Aranykor klasszikus alapja az egyik kivétel, emellett még két minimális kockázatot vállaló portfólió, az OTP kockázatkerülő és a Honvéd pénzpiaci alapja zárt pluszban tavaly. Az összes többi klasszikus portfólió árfolyama esett az állampapír-piaci árfolyamcsökkenések miatt. Volt olyan portfólió, amely 6-7 százalékos mínuszban zárt. 
 
Önkéntes nyugdíjpénztári hozamok, többi portfólió (2021.)
Pénztár Portfólió Hozam
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott 4,17%
MKB Nyugdíjpénztár Növekedési 3,80%
Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár Egyensúly 2,80%
Pannónia Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott 2,74%
MKB Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott 1,81%
Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár Klasszikus 1,56%
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Kockázatkerülő 0,79%
Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár Pénzpiaci 0,67%
Erste Önkéntes Nyugdíjpénztár Bázis -0,07%
Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -0,27%
MKB Nyugdíjpénztár Kiszámítható -0,83%
Pannónia Nyugdíjpénztár Szolgáltatási -1,50%
MKB Nyugdíjpénztár Klasszikus -1,61%
Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -1,73%
Budapest Országos Önkéntes Kölcsönös Nyugdíjpénztár Bebiztosító -1,89%
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Óvatos -2,10%
Aegon Magyarország Önkéntes Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -2,13%
Pannónia Nyugdíjpénztár Klasszikus -2,28%
Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Szolgáltatási -2,82%
OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Klasszikus -3,18%
Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár Csendélet -4,03%
Erste Önkéntes Nyugdíjpénztár Kiszámítható -4,89%
Aegon Magyarország Önkéntes Nyugdíjpénztár Klasszikus -5,84%
Erste Önkéntes Nyugdíjpénztár Szolgáltatási -6,18%
Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár Klasszikus -6,53%
Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár Klasszikus -7,34%
Forrás: Napi.hu-számítás
 
 
A magánkasszákban sem gyűlik tovább a reálhozam
 
A megmaradt magán-nyugdíjpénztári tagok éveken át gyűjthették a reálhozamot a számláikon. Mintegy 53 ezren maradtak, akik a mai napig ragaszkodnak a megtakarításaikhoz, és az államosítás óta eltelt 11 év alatt kiderült, hogy alapvetően jól jártak. Az alacsony infláció és a magas hozamok miatt ugyanis hatalmas reálhozam halmozódott fel az egyéni számlákon, a legtöbb pénztártag esetében több millió forintról van szó. 
 
Ezt a pénzt meg is kaphatják, ha úgy döntenek, hogy visszalépnek az állami nyugdíjrendszerbe. Ezzel a döntéssel egyúttal 100 százalékos állami nyugdíjra is jogosulttá válnak majd, a nyugdíjkorhatárt elérő tagok többsége él is ezzel a lehetőséggel. 
 
Az elmúlt évben viszont a reálhozam már kevés pénztártagnál hízott tovább. A Szövetség Nyugdíjpénztár növekedési portfóliójának az árfolyama 7,57 százalékot emelkedett, aki ebben volt, az számíthat reálhozamra, a többi növekedési alapban viszont már kérdéses, hogy a hozam túlszárnyalja-e az inflációt. Az alacsonyabb kockázatú - kiegyensúlyozott és klasszikus - alapokban esély sincs erre, az ilyenekben lévő tagok reálhozama tavaly csökkenhetett, sőt több alap árfolyama esett az év folyamán. 
 
Magánnyugdíjpénztárak hozama (2021.)
Pénztár Portfólió Hozam
Budapest Magánnyugdíjpénztár Klasszikus -1,53%
Budapest Magánnyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -2,23%
Budapest Magánnyugdíjpénztár Növekedési 6,35%
Horizont Magánnyugdíjpénztár Klasszikus -1,45%
Horizont Magánnyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -0,65%
Horizont Magánnyugdíjpénztár Növekedési 5,23%
MKB Nyugdíjpénztár (Magánnyugdíjpénztári ágazat) Klasszikus -2,74%
MKB Nyugdíjpénztár (Magánnyugdíjpénztári ágazat) Kiegyensúlyozott 1,48%
MKB Nyugdíjpénztár (Magánnyugdíjpénztári ágazat) Növekedési 4,13%
Szövetség Magánnyugdíjpénztár Klasszikus 0,75%
Szövetség Magánnyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott -1,92%
Szövetség Magánnyugdíjpénztár Növekedési 7,57%
Forrás: Napi.hu-számítás
 
 
Herman Bernadett
napi.hu